El Bitcoin vive uno de sus momentos más delicados de los últimos años. La criptomoneda más conocida y negociada del mercado ha sufrido un descenso acumulado de más del 22% en lo que va de 2026, perforando niveles psicológicos clave y dejando al mercado en un estado que analistas describen como “miedo extremo”. Esta tendencia bajista ha golpeado no solo a Bitcoin, sino a buena parte del ecosistema cripto, con grandes caídas también en otros activos digitales y productos financieros vinculados a las criptomonedas.
Caídas pronunciadas y sentimiento a la baja
La debilidad de Bitcoin se ha hecho patente desde comienzos de año. El precio se ha movido en torno a los 67.500 dólares, muy lejos de máximos recientes y con un descenso que supera el 22% en el acumulado de 2026. Este retroceso ha arrastrado a otras criptomonedas de gran capitalización, como Ethereum, que registra una caída aún mayor en el mismo periodo.
Varios factores macroeconómicos han influido en este escenario, entre ellos la reciente nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, un movimiento que ha avivado expectativas de menor liquidez y un entorno más restrictivo para los activos de riesgo, incluidos los criptoactivos. Los inversores tradicionales han respondido con cautela, lo que se traduce en flujos institucionales negativos y salidas de miles de millones de dólares de los ETFs de Bitcoin.
Este deterioro del apetito por el riesgo también se refleja en los indicadores de mercado. El Índice de Miedo y Codicia de Criptomonedas de CoinMarketCap se sitúa en 11 sobre 100, un nivel que describe como miedo extremo y que no se veía desde noviembre del año anterior. Este tipo de lecturas suelen aparecer en fases de crisis de confianza, cuando los traders se muestran especialmente recelosos ante posibles rebotes.
Capitulación y perspectivas técnicas
Aunque el contexto es de caídas, algunos analistas señalan que Bitcoin ya ha pasado por fases similares en el pasado. Según Gabe Selby, Head of Research de CF Benchmarks, el mercado atraviesa una secuencia bajista que comenzó tras el evento de desapalancamiento del 10 de octubre de 2025: “Bitcoin ha completado la secuencia bajista iniciada con el evento de desapalancamiento del 10 de octubre de 2025, y la reciente purga del mercado ha vuelto a poner a prueba, e incluso ha perforado brevemente, los mínimos del Día de la Liberación de abril de 2025 en torno a los 74.000$.”
Selby también ha subrayado que esta capitulación ha llevado a liquidaciones masivas de posiciones largas, un fenómeno típico en mercados bajistas profundos. Esto ocurre, explica, dentro de un contexto donde otros activos de riesgo como las acciones tecnológicas también han sufrido, lo que amplifica las caídas en criptomonedas.
No obstante, el analista plantea que el trasfondo macroeconómico puede cambiar el sentido del viento en los próximos meses: “De cara a los próximos meses, cabe esperar una rotación hacia la ‘narrativa de devaluación monetaria’ —saliendo de metales preciosos con posicionamiento saturado y regresando a Bitcoin— a medida que los rendimientos reales se compriman.”
Este argumento sugiere que, si los rendimientos reales bajan y los inversores buscan activos alternativos frente a posibles efectos de devaluación, Bitcoin podría beneficiarse en una fase posterior.
Indicadores on‑chain y riesgos adicionales
Desde plataformas como Bitvavo se describe el entorno actual como un mercado bajista de manual. Su análisis destaca que muchos indicadores on‑chain refuerzan el sesgo negativo del mercado. El MVRV, un indicador que muchos operadores usan para determinar si el mercado está sobrevalorado o infravalorado, se encuentra en su nivel más bajo desde octubre de 2023, cuando el precio estaba en torno a los 25.000 dólares.
El comportamiento del MVRV suele preceder a movimientos del precio, marcando techo antes de que el mercado se dé la vuelta. Bitvavo alerta de que, en ciclos bajistas previos, cuando el MVRV cayó por debajo de 1, los inversores estaban, de media, en pérdidas y los precios sufrieron descensos aún más profundos: “Si eso volviera a suceder, el precio caería por debajo de los 54.000 dólares.”
Este escenario dibuja una línea de riesgo bajista clara si no se produce un fuerte interés comprador que detenga el deterioro técnico.
ETPs y la extensión de la caída cripto
La debilidad se extiende más allá de las criptomonedas tradicionales. Los productos cotizados (ETPs) relacionados con criptoactivos han sufrido un castigo severo: de los 160 productos cotizados que más caen en lo que va de 2026, 155 están directamente relacionados con criptoactivos, incluyendo derivados ligados a firmas del ecosistema. Esto significa que más del 96% del ranking negativo del año está dominado por vehículos que dependen de la evolución de las criptomonedas.
Entre estos productos, muchos que replican el comportamiento de activos como Bitcoin y Ethereum o que agrupan varias altcoins, han visto descensos superiores al 30% en el año, reflejando un contexto de amplia presión bajista.
Un rebote que no disipa la preocupación
A pesar del panorama negativo, el Bitcoin mostró una reacción técnica este viernes con un rebote cercano al 5%, hasta situarse alrededor de 65.930 dólares, tras haber llegado a mínimos de 63.400 dólares en la sesión anterior, niveles no vistos desde noviembre de 2024. Este repunte fue recogido por EFE, que destacó que el movimiento se produjo tras una caída de más del 12% en la jornada previa, considerada la peor caída en cinco años para la criptomoneda.
Los expertos en mercados, como el analista Sergio Ávila de IG, atribuyen las fuertes caídas a factores como “las ventas masivas en tecnológicas e inteligencia artificial (IA), el cierre de largos apalancados y un mercado de futuros donde ya hay más cortos que largos”, una situación que tiende a acelerar movimientos bajistas.
Por su parte, Javier Cabrera, de XTB, señala que los inversores están liquidando posiciones y todo está yendo a liquidez en espera de un contexto más claro, especialmente con la expectativa de la política monetaria que pueda implementar Kevin Warsh cuando asuma la presidencia de la Reserva Federal.
