La economía española continúa acaparando la atención de analistas e instituciones internacionales. Mientras dentro del país persiste el debate sobre la calidad del crecimiento económico y sus efectos sobre la vivienda, el empleo o los servicios públicos, desde el exterior cada vez son más las voces que destacan el comportamiento de España frente al resto de Europa.
Uno de los últimos análisis llega desde Bloomberg, que pone el foco en un hecho especialmente llamativo: España ha adelantado a Corea del Sur, una de las grandes potencias mundiales de la tecnología y la inteligencia artificial, tanto en PIB agregado como en PIB per cápita. Un cambio de posición que, según el análisis publicado por la agencia estadounidense, representa «una noticia muy positiva para la Eurozona» y demuestra que existen modelos alternativos para impulsar el crecimiento económico.
El sorpasso económico que llama la atención fuera de España
Durante los últimos años, la economía española ha registrado un crecimiento muy superior al de la zona euro. Según los datos expuestos, desde 2021 el ritmo de expansión triplica, al menos, el crecimiento medio del bloque comunitario. Ese comportamiento ha permitido que España recupere posiciones en la clasificación mundial de las economías más importantes.
Tal y como adelantó elEconomista.es utilizando proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), en 2025 España consiguió superar a Corea del Sur tanto en producto interior bruto agregado como en PIB per cápita. Gracias a este avance, España regresó al grupo de las doce mayores economías del planeta. En términos agregados, el FMI sitúa el PIB español por encima de los 2,09 billones de dólares, mientras que Corea del Sur alcanza 1,93 billones de dólares.
Un cambio que parecía improbable hace una década
El adelantamiento resulta especialmente significativo por la evolución de ambos países durante los últimos años. Hace poco más de una década, Corea del Sur aparecía como uno de los grandes referentes del crecimiento mundial gracias a su desarrollo tecnológico y a la expansión de la industria de los semiconductores, un sector clave para la inteligencia artificial. Mientras tanto, España todavía sufría las consecuencias de la crisis financiera iniciada en 2008 y agravada por el estallido de la burbuja inmobiliaria.
El cambio de tendencia ha sorprendido a numerosos analistas internacionales. Once años después de perder la posición frente a Corea del Sur, España vuelve a situarse por delante tanto en riqueza agregada como en PIB per cápita.
Bloomberg destaca el modelo español
Uno de los análisis más recientes procede del columnista Lionel Laurent, de Bloomberg. En su opinión, el crecimiento español «sigue alcanzando nuevos hitos», impulsado por una expansión económica superior a la de las economías del G7 y por una tasa de paro que se encuentra en mínimos desde enero de 2008.
El analista también plantea una cuestión relevante: determinar si este crecimiento será sostenible o si podría repetir desequilibrios similares a los vividos antes de la crisis financiera. No obstante, su conclusión es optimista. Según Laurent, «la fiesta parece mucho menos frágil esta vez», al considerar que el crecimiento actual no depende exclusivamente del mercado inmobiliario ni de un único sector económico.
La inmigración, uno de los pilares del crecimiento
Uno de los aspectos que más llama la atención del análisis de Bloomberg es el papel desempeñado por la inmigración. Mientras otros países europeos han endurecido sus políticas migratorias, España ha seguido una estrategia distinta. Laurent sostiene que el país ha ido «a contracorriente de las tendencias más nacionalistas», impulsando incluso una regularización masiva que concederá permisos de residencia a más de un millón de inmigrantes en situación irregular.
Ese incremento de población ha tenido un impacto directo sobre la economía. España ha pasado de 36 millones de habitantes hace medio siglo a casi 50 millones en la actualidad, el mayor crecimiento porcentual entre las cinco principales economías de la Unión Europea. Ese aumento demográfico ha permitido ampliar la población activa, incrementar el consumo y elevar la recaudación fiscal. Además, Bloomberg recoge la estimación del economista de BBVA Rafael Doménech, según la cual alrededor del 80% del empleo creado en España desde 2022 corresponde a trabajadores nacidos en el extranjero.
La mejora del mercado laboral
El análisis internacional también pone el foco sobre la evolución del empleo. El informe de Jefferies citado en la información destaca: «La postura liberal de España respecto a la inmigración ha sido un factor clave del sólido crecimiento demográfico y la creación de empleo. Sin embargo, resulta aún más interesante que la calidad del empleo también esté mejorando, con menos empleos temporales y más puestos en sectores con salarios más altos».
Aunque el texto recuerda que la reducción de la temporalidad está vinculada en parte al incremento de los contratos fijos discontinuos, una figura que continúa generando debate, el informe considera que existen mejoras tanto en productividad como en el funcionamiento del mercado laboral.
El turismo mantiene su papel protagonista
Otro de los grandes motores del crecimiento continúa siendo el turismo. Actualmente representa cerca del 13% de la economía española. Durante este año el sector ha vuelto a registrar cifras récord, favorecido también por el desvío de viajeros que han evitado Oriente Próximo debido al conflicto bélico.
Bloomberg subraya igualmente que ese incremento de la demanda no ha provocado un aumento descontrolado de la inflación. Entre las razones menciona el importante peso de las energías renovables en el sistema eléctrico español, que ha ayudado a amortiguar el impacto del encarecimiento energético derivado de la guerra con Irán.
Las advertencias sobre el modelo español
Pese a las valoraciones positivas, el análisis también señala varios desafíos. Uno de los principales es el mercado de la vivienda.
Laurent recuerda que algunos analistas describen España como «un país de 50 millones de habitantes con infraestructuras para 40 millones», reflejando las tensiones que está provocando el fuerte crecimiento demográfico. A ello se suma que la inversión pública permanece por debajo de la media europea y que el final de los fondos europeos de recuperación obligará a afrontar nuevos retos tanto presupuestarios como estructurales.
La productividad sigue siendo la gran asignatura pendiente
El análisis concluye que la principal diferencia respecto a Corea del Sur continúa estando en la productividad. Aunque España ha comenzado a impulsar proyectos relacionados con la inteligencia artificial y el desarrollo tecnológico, entre ellos inversiones públicas como la realizada en Openchip, conocida como «la Nvidia catalana», el rendimiento por trabajador sigue situándose por debajo del registrado en Corea del Sur y también de otros países europeos como Alemania, Países Bajos o las economías nórdicas.
Por ese motivo, Bloomberg considera que el crecimiento reciente demuestra que España ha prosperado «sin inteligencia artificial, ningún problema», aunque advierte de que mantener ese ritmo durante las próximas décadas exigirá un importante esfuerzo en innovación y un aumento sustancial de la productividad.
Una economía que divide opiniones dentro y fuera de España
Mientras en España continúa el debate sobre el impacto real del crecimiento económico en el poder adquisitivo de la población y sobre las tensiones que genera en ámbitos como la vivienda, la educación o la sanidad, el comportamiento de los grandes indicadores macroeconómicos sigue despertando elogios en el exterior.
Instituciones financieras como Goldman Sachs, Jefferies y ahora Bloomberg coinciden en destacar el dinamismo de la economía española, que ha logrado crecer a un ritmo muy superior al del conjunto de la Eurozona y recuperar posiciones frente a economías que hace apenas unos años parecían inalcanzables.
El adelantamiento a Corea del Sur se ha convertido así en uno de los ejemplos más visibles de una evolución económica que continúa generando análisis dentro y fuera del país, con el reto de comprobar si ese crecimiento puede mantenerse en el tiempo y traducirse en una mejora sostenida de la productividad y del bienestar económico.
